11月CMI指数连续四月回升，中国工程机械市场旺季持续

2020年11月份中国工程机械市场指数即CMI为140.5，同比增长8.63%，环比增加1.24%（依据CMI判断标准，CMI高于荣枯值130，处于扩张区间，市场比较乐观， 稳定增长）。

2020年11月份中国工程机械市场指数环比与同比均呈现继续回升趋势，表明国内市场年度的第二个周期性旺季自从2018年以来，有所延长和周期性后移。

截止到11月25日，西北、西南、华北和华南的开工率超过74%，环比降低2个百分点左右；华中、华东和东北地区受汛情影响，开工率在68%左右，环比提高1个百分点左右。

2018年至今月度CMI指数值变化情况

CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数与上期持平，生产指数比上期提高0.2个百分点；针对代理商群体调研反馈的新订单指数同比提高12.8个百分点，环比提高2.9个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数与上期基本持平。

从目前中国工程机械工业协会挖掘机分会公开的数据显示，2020年10月纳入统计的25家主机制造企业，2020年10月，共计销售各类挖掘机械产品27331台，同比涨幅60.5%。国内市场销量23892台，同比涨幅60.7%。出口销量3439台，同比涨幅59.4%。其中国内市场销量高于我们预期938台，10月市场的动态如我们所料，11月市场仍将是周期性旺季，12月的市场受积极性因素影响，将逐步回温。

从市场终端的情况来看，2020年11月前四周国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比提高10.31%，环比提高5.5%。

从需求端的增加投资情况来看，2020年1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）483292亿元，同比增长1.8%，1-9月份为增长0.8%。其中，民间固定资产投资269183亿元，下降0.7%，降幅收窄0.8个百分点。从环比速度看，10月份固定资产投资（不含农户）增长3.22%。

bauma China 2020 开幕时，人头攒动的景象

2020年1-10月份，基础设施投资继续加快，同比增长0.7%，增速比前三季度加快0.5个百分点。其中，信息传输业投资增长19.8%，加快0.6个百分点；生态保护和环境治理业投资增长6.1%，加快1.4个百分点；水利管理业投资增长2.7%，加快1.8个百分点；铁路运输业投资和道路运输业投资分别增长3.2%和2.7%。

房地产开发投资平稳增长。房地产开发投资同比增长6.3%，增速比前三季度加快0.7个百分点，其中，住宅投资增长7.0%，增速加快0.9个百分点。房地产开发企业到位资金增长5.5%，增速加快1.1个百分点。房地产开发企业房屋新开工面积下降2.6%，降幅收窄0.8个百分点。

分地区看，东部地区投资同比增长3.0%，增速比1-9月份提高0.5个百分点；中部地区投资下降2.4%，降幅收窄1.9个百分点；西部地区、东北地区投资分别增长4.0%和3.7%，增速分别提高0.7和0.8个百分点。

2020年1-10月份，新开工项目计划总投资同比增长14.9%，增速比前三季度加快0.3个百分点。投资到位资金增长6.0%，比前三季度加快1.2个百分点，比去年同期加快1.8个百分点，其中国家预算资金增速高达31.6%。新开工和到位资金持续向好，为未来投资增长奠定了良好基础。

10月PMI指数中，建筑业景气度高位回升。建筑业商务活动指数为60.5%，高于上月0.7个百分点，重回高位景气区间，建筑业生产活动总体有所加快。从劳动力需求看，从业人员指数为54.4%，高于上月1.2个百分点，反映出建筑业企业为满足生产需要、保证施工进度，用工需求有所增加。

从各方汇总信息来看，大部分区域市场11月份相对上年和上月均处于处于增长态势，整体市场热度继续走高，从我们的长期观察看，市场的第二轮年度周期性峰值，近三年在11月份出现的可能性更大。

将2020年10月挖掘机销售数据和其他关联指标数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2020年11月，国内挖掘机市场销量为26118台，同比增长52.6%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。