6月中国工程机械市场指数继续下滑，警惕市场下行风险

2021年6月份中国工程机械市场指数即CMI为120.47，同比降低9.13%，环比降低1.93%，依据CMI判断标准，100<CMI≤130  稳定发展，市场不温不火，但要警惕市场下行风险）。

2021年6月份中国工程机械市场指数同比、环比增速均降低，且同比降幅略大于环比降幅，表明国内工程机械市场6月的热度要逊于上年同期。

截止到6月25日，华南、华中的开工率在68%左右，环比降低2个百分点左右，华东、华北和西南的开工率在52%左右，环比降低3个百分点左右；东北和西北的开工率受降雨等因素影响，开工率降幅最大，环比降低在5个百分点左右。整体而言，大部分终端市场的开工率环比均有所降低，下游市场不同程度的进入年度周期性淡季。

CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期提高0.6个百分点，生产指数降低3.3个百分点；针对代理商群体调研反馈的新订单指数同比降低13.0个百分点，环比降低23.5个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数比上期微增2.8个百分点。

2018年至今月度CMI指数值变化情况

从日前中国工程机械工业协会挖掘机分会公开的数据显示，2021年5月纳入统计的26家主机制造企业，2021年5月，共计销售各类挖掘机械产品27220台，同比下降14.3%；其中国内22070台，同比下降25.2%；出口5150台，同比增长131.7%。其中国内市场低于我们预期3784台，5月市场的下滑趋势略超出预期。

从市场终端的情况来看，2021年6月前四周国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低10.13%，环比降低6.1%。

从需求端的增加投资情况来看，2021年1-5月份，固定资产投资（不含农户）193917亿元，同比增长15.4%；比2019年1-5月份增长8.5%，两年平均增长4.2%。其中，民间固定资产投资112472亿元，同比增长18.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.17%。

1-5月份，基础设施投资同比增长11.8%，两年平均增长2.6%。其中，信息传输业投资增长26.4%，铁路运输业投资增长%，道路运输业投资增长10.6%，水利管理业投资增长15.4%，生态保护和环境治理业投资增长20.0%。

2021年1-5月份，采矿业投资同比增长13.9%，增速提高0.9个百分点，其中煤炭投资增长15.7%，增速降低3.6个百分点。

2021年1-5月份，制造业投资同比增长20.4%，高于全部投资5.0个百分点；两年平均增速为0.6%，1-4月份为下降0.4%。原材料制造业投资增长24.2%，其中，黑色金属冶炼和压延加工业投资增长40.0%，非金属矿物制品业投资增长18.2%，有色金属冶炼及压延加工业投资增长15.5%。此外，装备制造业投资增长19.2%。

2021年1-5月份，房地产开发投资54318亿元，同比增长18.3%，两年平均增长8.6%。其中，住宅投资增长20.7%；房地产开发企业到位资金增长29.9%；房地产开发企业房屋施工面积增长10.1%，房屋新开工面积增长6.9%，两者增速比上月均有所下降。

分地区看，东部地区投资同比增长14.9%；中部地区投资增长25.2%；西部地区投资增长14.5%；东北地区投资增长12.0%；除西部地区外，其他三个大区增速均有小幅下滑。

从各方汇总信息来看，绝大多数区域市场6月份相对上年均处于不同幅度降低态势，整体市场热度继续降低，开始正式进入年度周期性有所回温。

从另外一方面来看，2021年1-5月份，新开工项目计划总投资同比增长9.0%，两年平均增速为8.4%，比1-4月份提高0.9个百分点。投资到位资金同比增长20.5%，高于投资增速5.1个百分点；两年平均增速为8.1%，比1-4月份提高0.5个百分点。

如我们所预期，尽管国内挖掘机市场受周期性、上年高基数和资金到位情况影响而连续3个月同比下滑，但是从目前的情况来看，新开工项目和到位资金改善传导到终端市场，预计要到七月上旬前后，整体的市场情况有可能会有进一步的改善。

2021年5月份，中国制造业采购经理指数为51.0%，景气度继续高于2019年和2020年同期；建筑业商务活动指数为60.1%，比4月份高2.7个百分点。

将2021年5月挖掘机销售数据和其他关联指标数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2021年6月，国内挖掘机市场销量将达到16190台，同比降低25.5%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。